El Ayuntamiento de Guía formalizó en el 2002 y tras diez años desde que se iniciaran las gestiones, la compra  del inmueble situado en pleno casco histórico de la ciudad, para destinarlo a escenario de gran parte de las actividades culturales que se realizan en el municipio.

Debido a su avanzado estado de deterioro se hizo necesario un plan de rehabilitación, dividido en  varias fases.  La primera de ellas planteó  poner en uso la sala de butacas en planta baja con escenario, camerinos, aseos, salidas de emergencia, acceso para discapacitados y vestíbulo general de acceso. El aforo  ha quedado  en 377 butacas de las que tres –según la Ley vigente- serán de uso preferente para personas con discapacidad. En la segunda fase de las obras se rehabilitó  y  el resto del edificio: zona de butacas en gradas de planta alta, vestíbulos de plantas altas, salones dedicados a descanso del público, sala de proyección, aseos de planta alta e instalaciones de sonido e imagen. El Cabildo de Gran Canaria ha  financiado  estas obras con más de medio millón de euros.

Según señaló el alcalde Pedro Rodríguez, en su intervención,  rehabilitar  este teatro es algo más que recobrar un simple  edificio. supone devolverle a Santa María de Guía una parte fundamental de su pasado, que recupera a partir de hoy un referente incuestionable de la cultura y el ocio de la ciudad.